Cuma günü yapılan açıklamada Warner Bros, ihale sürecini Netflix’in kazandığını duyurmuştu.
Borçlar dahil yaklaşık 83 milyar dolarlık bir değerleme üzerinden anlaşmaya varıldığı belirtilmişti.
Satış, CNN gibi bazı varlıkların bağımsız bir şirkete dönüştürülmesiyle sonuçlanacak bir ayrışmanın ardından tamamlanacak.
Ancak Paramount’un yeni teklifi ise şirketin tamamını 108,4 milyar dolar üzerinden değerleyerek Netflix’in teklifine kıyasla daha yüksek bir bedel ortaya koyuyor.
Milyarder Ellison ailesinin desteklediği Paramount, geleneksel televizyon ağları dahil Warner Bros’un tamamını satın almak üzere hissedarlara hisse başına 30 dolar teklif etti.
Şirket, teklifin Netflix’inkine göre daha yüksek nakit içerdiğini ve düzenleyici kurumlardan onay alma ihtimalinin daha kuvvetli olduğunu açıkladı.
ABD Başkanı Donald Trump, Netflix’in satın alma planıyla ilgili yaptığı değerlendirmede “rekabet açısından sorunlar doğabileceğini” söyleyerek dev birleşmenin sektördeki güç dengelerini bozabileceğini belirtti.
Paramount’un bu hamlesi, şirketin birkaç ay önce Warner Bros için teklif vermeye başlamasıyla ortaya çıkan ve giderek kızışan satın alma sürecinin son adımı.
Netflix 5 Aralık Cuma günü, Warner Bros’un film ve yayın içeriğine 72 milyar dolar teklif etti.
Yayın devi, uzun süren mücadelenin ardından rakipleri Comcast ve Paramount Skydance’ı geride bırakarak Warner Bros için en iyi teklifi veren taraf oldu.
Trump: Sorun yaratabilir
Teklifle ilgili 7 Aralık Pazar günü konuşan Donald Trump, bu iki şirketin toplam büyüklüğünün “sorun yaratabileceğini” söyledi.
Sektör uzmanları da olası bir anlaşmanın rekabet kurumlarının direnciyle karşılaşabileceği uyarısında bulunuyor.
Trump, anlaşmanın onaylanması sürecine de bizzat dahil olabileceğini söyledi.
Warner Bros, Harry Potter ve Game of Thrones gibi serilerin ve yayın hizmeti HBO Max’in sahibi.
Devralma, ABD film ve medya sektörünün radikal bir şekilde yeniden şekillenmesine yol açacak.
Paramount’un önde gelen isimlerinden Larry Ellison, CNBC’ye yaptığı açıklamada Netflix’in Warner Bros Discovery’yi satın almasının sektörde tekelleşme riskini artıracağını belirtti.
“Bu, Hollywood için kötü bir anlaşma” diyen Ellison, Trump’la “çok olumlu görüşmeler” yaptığını, başkanın rekabet konusuna önem verdiğine inandığını söyledi.
Her iki satın alma girişimi de ABD ve Avrupa’daki rekabet otoritelerinin sıkı incelemesine tabi tutulacak.
Paramount, Wall Street dünyasında uzun süredir güçlü bir alıcı adayı olarak görülüyordu.
Bunun sebeplerinden biri, Cumhuriyetçi bağışçıları David ve Larry Ellison ile Trump arasındaki yakın ilişkinin, olası bir satın alma sürecinde düzenleyici kurumlarla yaşanabilecek sorunları hafifletebileceği beklentisiydi.
Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu kayıtlarına göre Paramount’un finansal ortakları arasında Trump’ın damadı Jared Kushner da yer alıyor.
Paramount’un Warner Bros’u tamamen satın alma planı, iki şirketin geleneksel yayın ağlarının birleşmesiyle hem ölçek hem de maliyet avantajı elde etme fırsatı olarak değerlendiriliyordu.
Ellison, Warner Bros’un televizyon ağlarını bağımsız bir şirkete ayırma planının yanlış olduğunu savunarak, bunun uzun vadede değer kaybı yaratacağını öne sürdü:
“Bu hisselerin, iddia edilenden çok daha düşük bir değere gerileyeceğini düşünüyorum.”
Haberin ardından Warner Bros hisseleri Pazartesi açılışında yüzde 6’dan fazla yükseldi. Paramount hisseleri de değer kazanırken, Netflix hisseleri yüzde 3’ten fazla geriledi.
HBO’ya ne olacak?
Netflix ve Disney yöneticileri satın alma anlaşmasıyla ilgili medyanın sorularına yanıt verdi.
Netflix’in Eş Genel Müdürü Greg Peters, HBO’nun ayrı bir yayın hizmeti olarak kalıp kalmayacağı sorusuna, şirketi açısından HBO markasının tüketiciler için önemli olduğunu söyleyerek yanıt verdi.
“Bu teklifi tüketicilere nasıl uyarlayacağımızın ayrıntılarına girmek için henüz erken olduğunu düşünüyoruz” dedi.
Diğer taraftan Warner Bros tarafından yapılan filmlerin sinemalarda gösterimine devam edileceği belirtildi.
Buna göre Warner Bros televizyon stüdyosu da üçüncü taraflar için yapımlar üretmeye devam edecek.
Netflix ise yalnızca kendi platformu için içerik üretmeyi sürdürecek.
‘Dünyanın en büyük iki hikayeci şirketi birleşecek’
Netflix’in Eş Genel Müdürü Ted Sarandos, Warner Bros’un dizi ve film arşivini Netflix platformuyla birleştirerek, “izleyicilere daha fazla sevdikleri içerikleri sunabileceğini ve gelecek yüzyılın hikaye anlatımını şekillendirebileceğini” söyledi.
Greg Peters ise bu anlaşmanın Netflix’in Warner Bros ürünlerini daha geniş bir kitleye sunabileceği anlamına geldiğini belirtti.
Nakit ve hisse senedi anlaşmasının değeri Warner Bros hissesi başına 27,75 dolar; şirketin borçları ve hisselerinin değeri dahil olmak üzere toplam işletme değeri yaklaşık 82,7 milyar dolar.
Warner Bros’un başkanı ve CEO’su David Zaslav, “dünyanın en büyük iki hikayeci şirketinin birleşeceğini” söyledi.
Paramount, CNN gibi kablolu yayın ağları da dahil olmak üzere şirketin tamamını satın almak için Ekim ayında ilk teklifini vermişti.
Warner Bros kendisini satışa çıkarmadan önce bu hamleyi reddetti.
Rekabet kurumu devreye girebilir mi?
Teknoloji, medya ve telekomünikasyon analisti Paolo Pescatore, satışın “çok büyük bir niyet beyanı” olduğunu söyledi.
Netflix’in “yeni yayıncılık dünyasında küresel lider olma hedefini vurguladığını” ekledi.
Warner Bros için bu “şaşırtıcı hamlenin” mantıklı olduğunu ancak anlaşmanın büyüklüğü göz önüne alındığında birleşme aşamasında “Netflix için baş ağrısına yol açabileceği” konusunda uyardı.
Anlaşmanın duyurulmasından önce pazarlama şirketi Enders Analysis’in televizyon bölümü başkanı Tom Harrington, devralmanın düzenleyiciler tarafından onaylanıp onaylanmayacağını tahmin etmenin zor olduğunu söyledi.
Ancak onaylanması halinde sinema sektörü üzerinde büyük bir etki yaratacağını belirtti.
“Gerçekleşmesi halinde Hollywood’un yönü değişecek” dedi.
Harrington, tüketiciler açısından birleşmenin daha yüksek fiyatlara yol açmasının muhtemel olduğunu söyledi.
“Netflix daha pahalı hale gelip HBO Max kapatılacak/temel ihtiyaç olmaktan çıkacak olsa bile, Netflix’in hanelere daha fazla nüfuz etmesi muhtemelen toplam abonelik gelirlerinde bir artış anlamına gelecektir.”
Yatırım platformu AJ Bell’in finansal analiz şefi Danni Hewson, Netflix’in Warner Bros filmlerini büyük ekranda yayınlamaya devam edeceği vaadiyle Hollywood’a “uzandığını” söyledi.
“Bu anlaşma, söz konusu önemli düzenleyici engelleri hızla aşabilirse, önemli maliyet tasarrufları sağlanması muhtemel” dedi.
Netflix’in eş genel müdürü Tarandos, şirketin gerekli düzenleyici onayı alacağına inandığını ve bu yönde hızla ilerlediklerini söyledi.
Amerika Yönetmenler Birliği sözcüsü, duyuru öncesinde sendikanın birleşme konusunda “önemli endişeleri” olduğunu açıklamıştı.
