Cumhuriyetçilerin başkan adayı Donald Trump’ın ABD Başkanı olarak yeniden seçilme ihtimali Euro Bölgesi ekonomisi için önemli bir tehdit oluştururken, ekonomistler bölgenin gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYH) yaklaşık yüzde 1’ine denk gelen 150 milyar euroluk olası bir zarar konusunda uyarıda bulunuyor.
Söz konusu etki, beklenen olumsuz ticari yansımalardan ve artan savunma harcamalarından kaynaklanıyor.
Bununla beraber, Butler kentinde uğradığı silahlı saldırı Trump’ın yeniden seçilme ihtimalini arttırdı.
Piyasa tahminleri, Trump’ın kazanma şansını daha önceki rakamlara göre önemli bir artışla yüzde 71 olarak belirlerken, rakibi Joe Biden keskin bir düşüş yaşadı ve sadece iki ay önce yüzde 45 olan şansı yüzde 18’e geriledi.
https://flo.uri.sh/visualisation/18739251/embed?auto=1
Artan ticari belirsizlik ve gümrük tarifelerinin ekonomik etkileri
Goldman Sachs ekonomistleri James Moberly ve Sven Jari Stehn, 2018 ve 2019’da yaşanan dalgalanmalarla paralellik kurarak, küresel ticaret politikalarındaki belirsizliğe dikkat çekti. Moberly ve Stehn, Trump’ın agresif ticaret duruşunun bu belirsizlikleri yeniden alevlendirebileceğini belirtti.
Goldman Sachs’ın yakın zamanda yayımladığı raporda, “Trump, Avrupa’dan yapılanlar da dahil olmak üzere ABD’nin tüm ithalatına genel olarak %10 gümrük vergisi uygulama sözü verdi” aç.
Sachs ekonomistleri, 2018-19’da Euro Bölgesi sanayi üretimini yüzde 2 azaltan ticaret politikası belirsizliğindeki artışın, Euro Bölgesi GSYH’sinde yüzde 1’lik bir düşüşe neden olabileceğini tahmin ediyor.
Almanya en ağır yükü taşıyacak; İtalya ikinci sırada
Avrupa’nın sanayi merkezi olan Almanya’nın bu belirsizlikten en fazla etkilenmesi bekleniyor.
Goldman Sachs, “Ticaret politikası belirsizliğinin olumsuz etkilerinin Almanya’da Euro Bölgesi’ndeki diğer ülkelere kıyasla daha büyük olacağını tahmin ediyoruz, bu da Almanya’nın dışa açıklığının ve sanayi faaliyetlerine olan bağımlılığının bir yansımasıdır” açıklamasında bulundu.
Goldman Sachs raporunda, Almanya’nın sanayi sektörünün Fransa gibi diğer büyük Euro Bölgesi ekonomilerine kıyasla ticaretteki aksaklıklara karşı daha savunmasız olduğu vurgulandı.
Ekonomilerindeki imalat faaliyetlerinin nispeten daha yüksek ağırlığı nedeniyle Almanya’dan sonra İtalya ve Finlandiya’nın sırasıyla en çok etkilenen ikinci ve üçüncü ülkeler olacağı tahmin ediliyor.
Bu yılı Şubat ayında yayımlanan bir Eurostat çalışmasına göre, Almanya (157,7 milyar euro), İtalya (67,3 milyar euro) ve İrlanda (51,6 milyar euro) 2023 yılında Avrupa Birliği’nin ABD’ye en büyük üç ihracatçısı oldu.
Almanya aynı zamanda en büyük ticaret fazlasını (85.8 milyar euro) verirken onu İtalya (42.1 milyar euro) takip etti.
https://flo.uri.sh/visualisation/18739312/embed?auto=1
Savunma, güvenlik baskıları ve mali durum değişiklikleri
Trump’ın zaferi aynı zamanda Avrupa’ya yenilenmiş savunma ve güvenlik harcamaları baskıları da getirebilir. Trump, sürekli olarak NATO üyelerinin GSYH’lerinin yüzde 2’si oranında savunma harcaması taahhütlerini yerine getirmeleri için baskı yapmakta. Hâlihazırda AB üyesi ülkeler GSYH’lerinin yaklaşık yüzde 1,75’ini savunmaya harcamakta; ki bu da hedefe ulaşmak için yüzde 0,25’lik bir artış gerektirmekte.
Dahası Trump, ABD’nin Ukrayna’ya yaptığı askeri yardımı kesebileceğini belirterek Avrupa ülkelerini devreye girmeye zorladı. ABD halihazırda Ukrayna’ya destek için yılda yaklaşık 40 milyar euro (ya da AB GSYH’sinin yüzde 0.25’i) ayırmakta. Sonuç olarak, NATO’nun GSYH’nin yüzde 2’si oranındaki savunma harcaması gerekliliğini karşılamak ve ABD askeri yardımındaki olası azalmayı telafi etmek AB’ye yılda GSYH’nin yüzde 0,5’i oranında ek bir maliyet getirebilir.
Trump’ın yeniden seçilme ihtimalinin yaratacağı diğer ekonomik şoklar arasında vergi indirimleri nedeniyle ABD’nin dış talebinin artması ve doların güçlenmesiyle finansal koşulların sıkılaşması riski yer alıyor.
Ancak Goldman Sachs raporunda, daha gevşek bir ABD maliye politikasının Avrupa ekonomisine sağlayacağı faydaların marjinal olacağı ve ekonomik faaliyetlerde sadece yüzde 0,1’lik bir artışa yol açacağı vurgulanıyor.
Goldman Sachs raporunda, “Kasım seçimlerinde bir Trump zaferi, muhtemelen önemli finansal piyasa değişimlerini beraberinde getirecektir” ifadelerine yer verildi.
2016’daki seçimlerin ardından uzun vadeli getiriler yükselmiş, hisse senedi fiyatları artmış ve dolar önemli ölçüde değer kazanmıştır. Bu hareketlere rağmen, Euro Bölgesi Finansal Koşullar Endeksi (FCI), daha zayıf bir euronun daha yüksek faiz oranlarını ve daha geniş hükümet tahvillerini dengelemesi nedeniyle yalnızca hafif bir sıkılaşma yaşadı.
Sonuç olarak, Trump’ın olası yeniden seçilmesinin Avrupa için geniş kapsamlı ekonomik etkileri olabilir, ticaret belirsizliklerini şiddetlendirebilir ve kıtaya yeni mali külfetler ve savunma yükleri getirebilir.
